本周国内金红石型钛白粉市场盘整运行，价格水平稳定。截至周四收盘，金红石型钛白粉全国市场评估均价为20108元/吨，较上周四收盘持稳，主流商谈参考区间在19800-20600元/吨，高低端价格已明显短期企稳。本周国内市场商谈成交氛围转淡，买方客户成交意愿及询单积极性不高，如10月下旬的预期，进入11月份国内需求端已表现有疲弱的状态，在此影响下市场新单成交量边际递减，各环节开始形成对后市的偏空预期，进一步地，上周五开始发酵的看空情绪压力下，零星中小规模厂家灵活调整销售政策，市场中随即开始出现19800元/吨以下的少部分新单成交参考，据了解部分底价在19000元/吨的位置(含大客户成交)；零星大厂对部分较宽松的型号产品销售价格进行了优惠，但可参考成交底价未整体调整至19800元/吨以下涂料在线coatingol.com。综上，现阶段无论是微观企业还是中观市场仍遵循着负相关的量价关系运行，但成交转淡后的看空预期对即期市场的压力不容忽视，在供应端未实际转宽松的情况下，前述情绪的持续发酵易使得价格走势拐点提前到来。

截至周四收盘，国内行业开工率为80.53%。开工方面，本周行业开工率显著回升，部分主产区金红石型大厂开工持续恢复，锐钛型产区负荷亦有所提升，继9月上旬回落后行业开工率再恢复到80%以上的位置，目前来看中旬结束前生产端负荷没有明显收缩预期；从库存角度看，主流大厂库存水平整体在5-20天，上周转宽松预期形成后，零星大厂的金红石型产品库存有所提升；从在手订单角度看，据生产环节反馈，国内大客户订单整体接至年底，中小客户方面订单刚需为主且增量不足，整体来看在手订单的支撑已开始呈现边际递减的状态；综合开工、库存及在手订单情况看，本周国内市场供给端维持偏紧状态，但运行方向开始转向宽松，该趋势通过预期的传导已对市场价格产生向下的压力。

本周本周下游需求盘整运行，买方对后市形成看空预期。从生产环节的反馈来看，本周新订单增量维持不温不火的状态，中小规模客户需求仍以零散刚需的特点接入，据下游大客户反馈，部分年底前的订单已敲定，这部分需求将以增量的形式给予11月份供应端以支撑，减缓库存水平回升的速度；此外，本周市场中买卖双方对后市需求运行均出现有一定程度的看空情绪，而部分买方反馈对短期后市价格演变不看涨。外需方面，据国内生产环节反馈，本周外贸新单成交稍偏乐观，但FOB价格未见整体提升，国外供应商的宣涨短期内难观察到对国内出口是否会形成消息面利多支撑，因此现阶段外需仍将围绕“历史增速中枢”运行，相对高价的制约下短期难出现较显著增长，《2021-2022年中国钛白粉市场年度报告》中预计全年钛白粉出口量将实现约1.76%的正增长。

本周国内钛精矿市场盘整运行，价格水平持稳。截至周四收盘，国内46%钛精矿报价在2400-2450元/吨，周内商谈参考区间稳定在2300-2400元/吨。本周攀西地区零星中小规模矿商货源高价下滑，主要原因是下游需求继续维持偏弱状态，新单成交量无显著增长。值得关注的是，目前钛矿厂家开工率依旧不足，产量压力不大，虽处于淡季，但商家心态相对平和，表述多观望为主。

本周国内硫酸市场整体偏弱运行，多地延续跌势。据统计，本周国内98%硫酸均价为707.98元/吨，较上周下滑约2.49%。其中山东地区供应端增量明显，叠加下游需求提振有限，酸市供需矛盾加剧，而油价上行导致的运输成本增加未形成支撑，区内主力酸企报价下行30-80元/吨；华东主力磺酸企业出口支撑较为稳定，周边下游少量按需采购，走货表现一般，库存压力较难缓解，区内主力冶炼酸价下行50-120元/吨；四川地区受不可抗力及非市场因素影响，部分酸企产量下滑，同时区内主力下游业者多存稳价减产心理，用酸需求减量，酸价窄幅回落50元/吨；云南地区主力冶炼酸企业后期存停车检修计划，叠加区内下游采酸表现尚可，酸价逆势上行30元/吨；华南地区下游钛白粉等行业旺季收尾，叠加受周边酸价持续下行影响，区内酸企走货较为清淡，酸价延续跌势，本周下行60-100元/吨。

本周厂家平均支出稍降，生产环节参考毛利空间增加。本周国内46%钛精矿价格偏稳运行，山东硫酸市场价格延续跌势，钛白粉价格虽持稳，但成本参考下降的情况下毛利空间再有扩大。据测算，目前硫酸法金红石型钛白粉成本参考线约16735元/吨，厂家参考毛利率16.77%，平均毛利约3373元/吨。截至周四收盘，46%钛精矿成交均价暂稳在2350元/吨；硫酸方面山东市场价格跌至665元/吨，华东市场下调至680元/吨（均为出厂含税价），同样的成本核算公式下，华东市场参考毛利为16.46%。

来源：卓创资讯